| Koncernens kassaflöde (förkortad) MSEK |
2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Kassaflöde från rörelsen före förändring av rörelsekapital | 117,4 | 128,9 |
| Förändring i rörelsekapital | 11,0 | 69,9 |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten | 128,4 | 198,8 |
| Kassaflöde från investeringsverksamheten | –26,5 | –283,4 |
| Kassaflöde från finansieringsverksamheten | –85,6 | 118,5 |
| Årets kassaflöde från kvarvarande verksamhet | 16,4 | 33,8 |
| Årets kassaflöde från avvecklad verksamhet | –0,5 | 52,4 |
| Årets kassaflöde | 15,9 | 86,2 |
|
|
|
|
| Kassagenerering | 119% | 154% |
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Under perioden uppgick kassaflöde från den löpande verksamheten till 128,4 MSEK (198,8).
Trots en generell trend mot längre kredittider hos många kunder, främst stora internationella företag, så har rörelsekapitalet utvecklats positivt genom ett betydande fokus från bolagets sida på att effektivisera hanteringen av kundfordringar och leverantörsskulder. Arbetet med att effektivisera rörelsekapitalhanteringen fortgår kontinuerligt, i syfte att binda så lite kapital som möjligt givet förutsättningarna i de marknader där Cybercom verkar.
Den positiva utvecklingen av rörelsekapitalet under 2009 var inte fullt lika påtaglig som under 2008, då rörelsekapitalet i betydande omfattning påverkades av en ökad försäljning av kundfordringar. Detta är även anledningen till att kassagenereringen, kassaflöde från den löpande verksamheten dividerat med årets rörelseresultat och icke likviditetspåverkande poster, var lägre 2009 jämfört med föregående år.
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till
–26,5 MSEK (–283,4) under 2009. Utöver investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar så ingår även tilläggsköpeskillingar relaterade till tidigare förvärv av bolag i Finland (innan Cybercom förvärvade den finska verksamheten) och Nexus i kassaflödet från investeringsverksamheten.
Nettoinvesteringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 7,4 MSEK (10,4) under 2009. Nettoinvesteringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 7,8 MSEK (3,4). Tillsammans motsvarar dessa investeringar 0,9 procent (0,8) av försäljningen under 2009.
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Kassaflöde från finansieringsverksamheten var –85,6 MSEK (118,5) under 2009. Cybercom har under 2009 återbetalat cirka 170 MSEK på de befintliga lånen samt även minskat sina leasingåtaganden. Under andra kvartalet 2009 genomfördes en nyemission om 100 MSEK.
| Koncernens balansräkning (förkortad) MSEK |
2009-12-31 | 2008-12-31 |
|---|---|---|
|
TILLGÅNGAR |
|
|
| Anläggningstillgångar | 1 193,1 | 1 485,1 |
| Rörelsekapitalbalanser (tillgångar) | 356,8 | 366,9 |
| Övriga tillgångar | 2,0 | 6,7 |
| Likvida medel | 183,5 | 169,7 |
| Summa tillgångar | 1 735,4 | 2 028,4 |
|
EGET KAPITAL OCH SKULDER |
|
|
| Eget kapital | 906,9 | 998,1 |
| Rörelsekapitalbalanser (skulder) | 358,3 | 353,3 |
| Räntebärande skulder | 403,1 | 590,0 |
| Övriga skulder | 67,1 | 87,0 |
| Summa eget kapital och skulder | 1 735,4 | 2 028,4 |
Rörelsekapitalbalanser (tillgångar) = Icke räntebärande kortfristiga fordringar justerat för skattefordran.
Rörelsekapitalbalanser (skulder) = Icke räntebärande kortfristiga skulder
justerat för skatteskuld.
Anläggningstillgångar
Andelen materiella samt immateriella anläggningstillgångar motsvarar 4,0 procent (4,6) respektive 90,7 procent (90,0) av totala anläggningstillgångar per 31 december 2009.
Nedskrivning av goodwill
Under första kvartalet 2009 skrevs värdet på Cybercoms goodwillpost ned med totalt 280 MSEK vilket är huvudorsaken till minskningen i anläggningstillgångar mellan perioderna. Bakgrunden var en ökad osäkerhet kring framtida kassaflöden från bolagets verksamheter i Finland, Stockholm och Östersund, vilket bottnade främst i effekterna av lågkonjunkturen.
Rörelsekapital
Rörelsekapitalbindningen var –1,5 MSEK (13,6) per 31 december 2009. Minskningen i förhållande till föregående år är till viss del ett resultat av lägre omsättning men framför allt ett resultat av kontinuerligt arbete att förbättra effektiviteten i rörelsekapitalet.
Likviditet
Koncernens likvida medel uppgick per den 31 december 2009 till 183,5 MSEK jämfört med 169,7 MSEK per den 31 december 2008.
Nyemission
Likviditeten stärktes brutto med 100 MSEK av en företrädesemission till befintliga aktieägare som genomfördes under det andra kvartalet. Emissionskursen var 10,15 SEK, och utbytesförhållandet var 2:5, vilket innebär att varje innehavd aktie i Cybercom berättigade till en teckningsrätt, och att fem teckningsrätter gav rätt att teckna två nyemitterade aktier. I samband med emissionen genomfördes en amortering av banklån om 50 MSEK. Efter emissionskostnader blev likviditetsförstärkningen netto 42,5 MSEK.
Det är bolagets bedömning att den befintliga likviditeten täcker bolagets behov under en överskådlig framtid.
Skuldprofil
Bolaget har lån dels i SEK, dels i EUR. Per den 31 december 2009 var den utestående skulden 120 MSEK samt 19,8 MEUR. Lånen amorteras kvartalsvis fram till januari 2013.
Lånefinansieringen kräver att vissa nyckeltal uppfylls, så kallade covenanter. Nyckeltalen beräknas bland annat utifrån Cybercoms resultat, finansnetto, kassaflöde och skuldsättningsgrad. Cybercom analyserar dessa nyckeltal löpande.
Eget kapital
Det egna kapitalet per den 31 december 2009 var 906,9 MSEK (998,1) vilket motsvarar en soliditet om 52,3 procent (49,2). Eget kapital per aktie uppgick till 25,13 SEK (40,60).
Kvittningsemission
Under tredje kvartalet genomfördes en kvittningsemission om 27,7 MSEK i syfte att betala utestående tilläggsköpeskillingar för två förvärv i Finland, genomförda 2007 (innan Cybercom förvärvade den finska verksamheten). Emissionskursen var 16,60 SEK. Utspädningseffekten var 4,8 procent.
Efter genomförda emissioner uppgår bolagets aktiekapital till 36 087 899 SEK fördelat på 36 087 899 aktier. Förändring av antal aktier samt soliditet i samband med de emissioner, samt den nedskrivning av goodwill, som gjordes under 2009 illustreras i nedanstående tabell:
|
|
2008- 12-31 |
2009- 03-31¹ |
2009- 06-30² |
2009- 09-30³ |
2009- 12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| Antal aktier | 24 584 840 | 24 584 840 | 34 418 776 | 36 087 899 | 36 087 899 |
| Soliditet | 49,2% | 41,5% | 45,8% | 51,2% | 52,3% |
¹ Efter goodwillnedskrivning
² Efter företrädesemission
³ Efter kvittningsemission
